Управляющий фондом или портфелем может использовать это соотношение для объяснения рисков, связанных с аудиторией инвесторов, которые лучше знакомы с традиционными финансовыми рынками. Соотношение Сортино, следовательно, обеспечит лучшее понимание риска, связанного с владением потенциально волатильным активом, таким как Биткойн (BTC), Ethereum (ETH) или XRP. Поэтому инвесторы и портфельные менеджеры часто отдают предпочтение этому методу при оценке доходности той или иной инвестиции. Одним из уникальных аспектов отношения Сортино является то, что оно может иметь отрицательные значения. Такие значения указывают на то, что инвестор или управляющий фондом не получает вознаграждение за принятие высокого риска, связанного с владением активом.
Чтобы посчитать ожидаемую прибыль, инвесторы могут использовать коэффициент Сортино. Но необходимо быть последовательными в выборе типа доходности портфеля. Коэффициент Сортино не подходит для смешанных портфелей с облигациями из-за низкой волатильности и специфических рисков. Также со временем отрицательные отличия цен сглаживаются, что снижает применимость инструмента.
Для расчета коэффициента Сортино необходимо найти средний годовой результат (3,25%), вычислить разницу с планируемой доходностью (3,25%) и найти дисперсию (0,866%). Управляющие фондами или портфелем обычно учитывают коэффициент Сортино для простого объяснения рисков инвесторам. Высокий Sortino Ratio предпочтительнее, так как показывает большую отдачу на единицу риска. Инструмент можно использовать для оценки активов, акций, индексов и криптовалют. При вычислении полудисперсии из MAR отнимается прибыльность актива за определенный период времени. Если результат отрицательный, то в sortino таблице должны ставить ноль, если положительный — фактическое значение.
За пределами 3 лет для оценки рисков и прибыльности лучше использовать коэффициент Шарпа. Sortino Ratio исключает колебания стоимости портфеля в благоприятные периоды и позволяет детально оценить профиль инвестиций. Например, предположим, что мы анализируем два разных портфеля, которые составляют разные активы, такие как акции, валюты или криптовалюты.
Управляющие фондами и портфелями часто предпочитают использовать коэффициент Шарпа при оценке активов с низкой волатильностью. Более высокий коэффициент Сортино соответствует тому, что инвестиции являются лучшим выбором. Это означает, что инвестиции приносят больше на единицу рискованного риска, понесенного при проведении анализа актива. Как и в случае с коэффициентом Шарпа, соотношение Сортино между 1 и 2 считается хорошей инвестицией. Как упоминалось ранее, более высокий коэффициент Сортино часто является предпочтительным, поскольку он показывает, что инвестиции обеспечивают большую отдачу на единицу риска. Следовательно, это соотношение можно использовать для оценки различных классов активов, таких как паевые инвестиционные фонды, акции, индексы или даже криптовалюты.
Sortino Ratio учитывает только нисходящую волатильность, исключая положительную. После завершения наших расчетов для определения коэффициентов Сортино становится ясно, что первый портфель несет больший риск, чем второй. Первый портфель предлагает высокий потенциал как для прибыли, так и для убытков. Если значение параметра ниже нуля, то в технический анализ фондового рынка портфеле находятся много убыточных акций. Даже у популярных крупных фондов иногда бывает отрицательные показатели Шарпа и Сортино. Sortino Ratio определяет будущую доходность случайной величиной, а риск — дисперсия исторических котировок актива.
Вычисления на примере акций Сбербанка и Yandex за годовой период с месячным интервалом. Если остальные условия одинаковы, то активы с высоким Sortino Ratio представляют больший интерес для инвестиций. Доходность можно посчитать на основе прогнозов, но большинство инвесторов предпочитают анализировать исторические результаты.
Кроме того, в случае неликвидных активов коэффициент Сортино может дать результаты, которые указывают на то, что при инвестировании принимается минимальный риск. Это включает в себя активы, такие как акции новых компаний или недавно запущенные криптовалюты. В этих случаях отношение Сортино может дать картину, которая указывает на то, что они являются активами с низким уровнем риска, тогда как это не так. Как и в случае с коэффициентом Шарпа, безрисковая норма доходности — это теоретическая норма доходности инвестиций с нулевым риском.
Для расчета используют данные о доходности открытых и интервальных фондов за 3 https://www.xcritical.com/ года. Как уже упоминалось ранее, коэффициент Сортино часто считается «более резким» коэффициентом. Его происхождение было результатом улучшения результатов Уильяма Ф. Коэффициент Сортино обеспечивает лучшее представление, поскольку он учитывает только отклонение вниз в своих расчетах. Как правило, волатильность актива определяет то, какое соотношение использовать между коэффициентами Шарпа и Сортино.
Учитывая только риск снижения, коэффициент Сортино больше подходит для анализа активов с высоким риском, таких как валюты, высокодоходные облигации, недвижимость и криптовалюты. Коэффициент Сортино — это статистический инструмент, который измеряет доходность инвестиций относительно снижения риска, связанного с владением активом. Коэффициент Сортино выше, чем Шарпа, несмотря на одинаковые показатели доходности активов. Это связано с тем, что Sortino Ratio в оценке риска учитывает только падения котировок.